小编：稳定剂从分散实验转变为已建立的结构。当前关键字可能不再仅仅是“锚定美元”，而是合规，关怀和关怀
稳定剂从分散实验转变为已建立的结构。当前的关键字可能不再仅“锚定美元”，而是资产的合规性，预防性和令牌化。随着香港和其他领域促进许可飞行员的释放，RWA已成为Stablecoins的新锚和成功。本文结合了RWA工业链，政策政策和进化路径的结构，并了解文章的关键变化。
1：Stablecoin产业链的全景：香港和大陆的协调布局
许多人认为，稳定币只是一种数字货币，在区块链上“以美元为基础”，例如USDT。但实际上，它的背后是一个复杂的操作系统。在香港和其他地方启动许可系统时，专业机构需要负责签发，谨慎和稳定的链接以及整个工业链毕业y变得更加清晰和标准。根据目前的香港和大陆机构的设计，Stablecoin生态系统可以分为以下五个主要参与者：
1。保管人
这种类型的机构主要负责“维持一个货币袋”，包括用于支持稳定币的资产储备，例如美元，短期政府债券等。以中央银行为例。作为数字银行，它为Stablecoins提供了托管帐户和后端服务。
2。发行人
稳定的硬币不能由任何想要的人释放。 JD.com连锁技术（香港），Yuancoin创新，标准特许银行和其他机构都包括在香港货币当局的“沙盒测试”中，并参加了Stablecoin Pilot。将来，只有获得官方许可证的公司才能合法地签发稳定的公司，而不是没有门槛的“ Minin Coins”。根据公共信息，迄今为止，超过50 cOmpanies表示希望申请香港Stablecoin许可证，涵盖了许多领域，例如付款，技术和财务。
3。股票
这些平台负责制造稳定的“流”。目前，有11家香港公司在虚拟资产交易平台（VATP）中获得了许可证，并且有8家公司已申请。他们提供了一个交易稳定币的场所，也可能承担一些谨慎的责任。
4。PPAYER IT提供商
稳定的硬币不仅是金钱，而且是系统。付款接口，钱包集成，后端控制等。每个人都需要业务服务提供商的技术支持。这些服务确定了稳定币是否“精细使用”。
5。实体资产倡导者（RWA参与者）
这是一个逐渐引起人们注意的新群体：它们为稳定币提供了现实世界中的资产。例如，绿色债券，权力收入权或房地产收入有助于稳定的股份ns“锚点价值超过美元”。 （有关详细信息，请参见第4部分）
图1：香港和中国大陆的稳定货币产业链
2：释放稳定的机制：如何在五个IT闭合环中实现锚点？
Stablecoins的背后不是“在薄空中形成”的数字特性，而是基于真正的菲亚特货币，严格的预防措施和点燃机制的按需机制运行。整个过程可以分为五个链接，从用户赎回，直到接收和使用为止：
1。提交赎回请求
如果用户想稳定这笔钱，则他或她必须首先将法定货币（例如美国或香港美元的美元）转移到遣送机构分配的银行帐户。此步骤等同于“下订单交换硬币”。
2。在托管帐户中输入资金
该法定货币基金将不会直接使用，而是将其存放在托管银行合作帐户中为“将来释放稳定菌。
3. Reserve Fund的管理
为了确保资产和稳定的安全能力，托管银行将部分储备金投资于低风险的资产，例如方舟的短期债券，其余的将继续考虑到现金，考虑到收入和流动性。
4。稳定的硬币最小
只有在完成储备金和储备金调整后，就会出现同等比例的问题，例如1美元与1个稳定的股份相对应。这是“ 1：1锚定”的主要机制。
5。接受并使用用户
用户获得Stablecoins后，他们可以选择将它们存储在托管钱包平台上，也可以将它们移至他们控制的分散钱包，以执行免费的交易，付款或财务管理运营。
图2：Stablecoin的过程
资料来源：HTI全球X管理公司
三。全球Stablecoin趋势观察：政策运动，财务支持NCE和生态传播
稳定剂的发展是“机构运作”的“自由增长”的重要一点。环顾世界，我们可以看到同时发生的以下趋势：
趋势1：调节加快外观的速度，如果您释放硬币，则应“工作许可”
随后，全球主要的经济体引入了Stablecoin监管计划。欧盟通过了《云母法》，建立了储备金要求和发行Stablecoin的循环范围，以降低系统的风险。美国通过了2025年通过了《天才法》，该法明确指出，稳定的人应由美国的多莉·阿斯塔塞（Dolly Assetsar）锚定，并受到严格的监督。中国香港将于2025年8月正式实施“ Stablecoin法规”，并建立一个许可的货币释放系统。这些步骤标志着稳定剂逐渐输入“颜色调节”并进入“认证工作”阶段。
treND 2：传统财务开始深入市场，Stablecoins已成为监管的新工具
许多传统的金融机构将数字资产视为未来的战略重点。例如，Zelle，美国银行，富国银行等。共存“清算房屋级别”产品Stablecoin产品，背后有全额抵押。与跨境支付，清洁和维修相比，Stablecoins表现出高效率和低优势，并开始用作扩展“美元和解工具”的一种方式。他的角色逐渐从“货币流通工具”转变为“主流金融基础设施”。
趋势3：非美元的锚固开始上升，多极发育中断霸权
稳定模式还经历了结构变化。非USD锚定计划继续出现，东南亚，拉丁美洲和其他地区已经推出了当地货币稳定的stablecoins，以促进“多极生态学的发展。与此同时，中国也很活跃促进了数字RMB的跨境使用，并探索了由RMB锚定的稳定路径。香港是第一个建立双锚 + RWA结构来扩大国际想象空间Ofstablecoins的人。
4：RWA或Stablecoin应用程序方案中的下一个爆炸点
随着Stablecoins的继续发展，对市场的关注从“美元兑美元”转变为所有者的支持。 RWA（现实世界资产）是稳定币后面最有希望的新“底部资产”，并成为新的主要选择。
1。如何理解RWA：
简而言之，RWA使用区块链技术来“绘制”现实生活中的生殖器，例如房屋，债券，电力，碳释放指示器等，以受过培训的数字资产。 IT和RDA（本地数字资产）之间的最大区别主要来自：
2。RWA的三个主要优势：
1。Raan：RWA后面是真实财产（例如债券，碳资产，EL等级等），与法律拥有明确的权利。
2。风险更受控制：与纯粹的数字资产不同的是，RWA背后的属性通常危险较小（例如财政部的短期债券）。
3。服从更容易：政府和机构更容易接受 - 普遍，特别适合“严重的财务”目标，例如付款，清洁和抵押。
因此，香港将RWA视为“高质量锚”的试点方向，并促进了绿色债券和电力收入等物业的令牌化，以连接与Stablecoin系统。
3。RWA代表项目
目前，许多RWA项目已晋升为中国和国外。例子：
Realt生产房地产令牌化，Taipai所有权管理促进了美元债券的令牌化，而Gulang的新能源将光伏收入带入了连锁店；
香港显然支持绿色能源债券，贵金属和其他所有者p在政策文件中输入RWA飞行员；内部：Oondo Finance推出了RWA产品，例如美国债券和货币资金，因此机构投资者也可以参与。
根据公共数据，2025年6月，全球RWA市场规模达到244亿美元，占稳定股票总价值的10％，并且仍然有很大的未来增长空间。
4。未来的潜力有多大？
香港发布的“数字资产开发声明2.0”清楚地表示，有必要促进各种财产的进入，例如RWA债券，碳指标，碳指标和绿色连锁店所有权。波士顿咨询公司希望，到2030年，RWA市场预计将增长到16万亿美元，这已成为Stablecoin生态系统的“主要”。
这意味着您将来看到的稳定币不仅可能“固定在美元上”，而且可能是各种现实世界中的资产，例如国家债券，电力和绿色碳资产。所有这些都将大量扩大了Stablecoins的应用程序方案：从跨境支付，机构清算到绿色金融和碳交易。
利马。市场上的潜在挑战和观点
实际上，稳定币的发展仍然面临许多挑战。当前，国家对Stablecoin管理标准的监控尚未统一，跨境使用通常是在法律或合规障碍的情况下遇到的。许多传统的金融机构在技术上很难直接访问区块链，并且链运行阈值相对较高。同时，大多数Stablecoin项目的收入模型仍然具有爆炸性，例如高汽油费和狭窄的仲裁空间，这给项目维护带来了挑战。尽管如此，总体趋势仍在进行中：稳定蛋白逐渐从一美元锚定为多币，多功能和多幕科开发路径，从而扩大了更多的P未来付款，结算和财产申请的骨质。
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