小编：交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ 来源|金融的
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5月-Set | gao yan yu lu
市场价值每周蒸发500亿港元！
Pop Mart的股票价格（9992.hk）的香港股票在一周之内，市场价值蒸发超过500亿港元，比最近高283.4款零件283.4元，市场价值在6月12日蒸发超过3800亿港元。6月20日，Pop Mart在6月20日的市场价值上涨至239.6 hk Market Market Market Market Market Market Market Market 8 $ 3. 2943.5亿）。
在今年的第一季度，随着“丑陋”精灵iPlabubu的普及，不仅使全球消费者市场成为全球消费市场，还吸引了182个基金经理来收集流行音乐集。他们中的许多人成为Mutai和技术股票的粉丝。但是现在流行音乐厅的景色Nvestment社区也是两极分化的。
作为中国领先的时尚玩具公司，Pop Mart IP是其业务的主要部分。 Pop Mart建立了一个全面的操作平台，涵盖了时尚IP玩具的整个工业链，包括四个主要部分：IP孵化和操作，时尚的玩具和零售，主题和体验公园以及数字娱乐。
尽管流行市场的市场价值仍然为3000亿港元，但两年前，流行市场的市场价值仅为200亿港元。当时，只有十位基金经理购买了流行音乐集。
流行音乐厅有气泡吗？流行音乐会有效性多长时间？所有这些都是对外界的巨大纪念的主题。
资料来源：罐头画廊
继续减少股东已引发拒绝
Pop Mart的股价突然转向了，这次休息的保险丝与Qianjiang晚间新闻的股东共享的大量减少有关。今年5月，共享早期旧的富奇资本（Fengqiao Capital）通过三笔交易，兑现22.64亿港元，得分为1,191万，流行音乐集共享，并宣布这是“该基金到期后的正常释放”。
自2024年4月以来，流行音乐厅的股东和高管开始加强其持股和现金。去年4月，董事减少了持股，并释放了6749万港元。自去年5月以来，Sinimdirector tu Zheng也下雨以减少其持股和现金。
到10月，创始人Wang Ning开始减少他在公司股份中的股票，其股份比率从50.34％下降到48.73％，兑现了约15.62亿美元。同月，在国外管理业务的Pop Mart首席执行官De和Wen Deyi分别减少了持股，分别释放了1.51亿港元和89.975亿港元。此外，其他主要的流行音乐会高管还减少了员工权益奖励平台流行音乐集团的持股。
值得注意的是非执行董事Tu Zheng减少了股份，实际上也压制了珍贵的股东Fengqiao Capital。他以前曾是Qifu Capital的合伙人。他在8年的内部在Dachencai Venture Capital工作，并在Venture Capital Circle拥有深厚的资格和联系。 Tu Zheng亲自增加了私募股权，以兑现总计31.5亿港元的现金，他投资了5.5亿港元。进入流行音乐会后，此时降低了通关的风格，创造了个人记录，净收入为26亿美元，投资5年为372％。
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股票的上涨还使流行音乐集的创始人王宁的财富上升。根据福布斯（Forbes）丰富的丰富榜单，6月8日，王宁宁（Wang Ning Ning）超过了“亨南（Henan）最富有的人（猪头最富有的人）（猪饲养的第一只股票）的“第一只猪饲养股”穆尤恩股（002714.SZ），成为了“亨南最富有的人”。
wHile股东和高管通过减少其持股并兑现来赚钱，投资者开始用他们的脚投票。流行音乐会结束了长期股票市场，并开始转身。在6月20日之前的一周，市场价值蒸发了超过500亿港元。
价值比超过Mutaai，Tencent，Alibaba
自今年年初以来，流行市场的市场价值损害了许多年来建立的许多互联网技术股票。空气数据表明，流行市场的市场价值高于Baidu集团（9888.hk），这是一个专门用于AI的退伍军人股票，而Ctrip Group（9961.hk）（9961.HK）从事旅行。 6月20日，流行市场价值为3218亿港元。百度集团的市值为2280亿港元，CTRIP的市值为3185亿港元。
到6月20日底，流行音乐节的动态价值是95.34次，而Kweichow Moutai只有20.16次。旧技术库存腾腾持股的价值比率为21.4倍，而阿里巴巴的市盈率为14.93倍。
在时尚的玩具相关行业中，日本著名的IP公司Sanrio的价格比率接近37倍，亨伯罗（Hasbro）是一家著名的美国玩具公司，约为22.35次，迪士尼的价格比为23.78倍。 Miniso（9896.hk）的价格与收入比仅为16次。
“ Pop Mart的股价从2024年初（16.8港元）到283.4港元的最低水平上涨，增长了近17倍。即使在最近的调整中，赞赏仍然很高。” Qianhai Kaiyuan基金的首席经济学家Yang DeLong提醒投资者注意危险。他说，过度追求可能会导致呼吸泡沫很重要，并且已提醒投资者注意及时解决收入的机会。时尚玩具行业的主要竞争在于流行的IP，但热产品不确定。如果市场是子随后，短期绩效增长作为长期欣赏的基础，可能会引起人们的欣赏泡沫。
机构观点的两极分化
关于Pop Mart将来的表现，投资界有两个级别的差异。
100亿股份公司Renqiao Asset的创始人Xia Junjie此前曾告诉公众，当前的新消费非常热，股票价格明显泡沫。流行市场的市场价值超过了Hahasbro +美泰市场的总和，这是不合理的。
大型消费行业的分析师Yang Huaiyu表示，时尚玩具市场的特征发生了迅速变化，并且消费者偏好的转移可能会导致特定IP的普及迅速下降，这会带来风险和不确定性。他指出，时尚的玩具IP通常缺乏故事的深刻背景，并且更多地依靠视觉设计来吸引ConsuMERS可能会导致相对较薄的IP内核或新趋势，消费者的利益可能会带给其他IP。此外，过度猜测还会导致市场泡沫的风险，一旦情绪恢复到市场，这可能会影响其商业价值。
资料来源：Canned Gallerybut以Fu Fargo基金经理为例，当Pop Mart的股价下跌时，他仍然对Pop Mart的未来市场表示优化。
同样，Invesco Great Wall研究部基金经理Zhang Huan。他提到：“我们首先关注Pop Mart，因为它是一家拥有IP IP IP IP IP IP IP行业链的公司，并且并非所有IP公司都能够运营整个产业链。在该公司上市后，有一个休眠期间。在此期间，该公司选择加深频道的运营和选择。在当地，公司的产品和运营能力的选择，公司的产品和运营能力的选择。进一步确认。
在今年的第一季度，182年MGA资助经理征服了流行音乐集，并将其作为“年轻人的Mouaii”。既然第二季度的数据尚未发布，它仍然不知道要删除多少资金以及选择增加职位的资金，但是从公开声明来判断，有些人肯定会很高兴，有些人会记住未来，投资者将不得不为自己的判断付出代价。
什么时候摆脱Labubu依赖性？
独立产品是Pop Mart产品的主要类型，该产品在2024年提供了总收入的97.6％。独立产品主要分为艺术家的IP和授权IP，IP的IP帐户占总收入的85.3％。
如果收入根据产品类别，流行音乐，毛绒，巨型，衍生品等分配，那是数字销售额的总收入的53.2％，毛绒占21.7％。
虽然许多类型的PROducts，几乎60％的流行音乐会收入得到了四个主要IPS的支持。根据年度报告，2024年怪物的收入为304.1亿元人民币，价值23.3％；莫莉的收入为20.9亿元人民币，价值16.1％； Skullpanda收入为13.3亿元人民币，价值10％； Crybaby收入为11.65亿元人民币，价值8.9％。
具体来说，怪物是由香港艺术家朗·赛山（Long Jiasheng）创作的一系列精灵。它包含许多角色，并产生了世界的幻想。最近受欢迎的Labubu是该系列中最受欢迎的IP图像，一组具有标志性耳朵的精灵和9个定向牙齿。
Labubu的全球知名度始于2023年。韩国GroupGirl Blackpink的成员Lisa在Instagram上展示了Labubu的“ Heart Macaron”系列，该系列一直在触发一波购买泰国粉丝，对相关主题的观看次数超过1亿。 2024年，泰国政府授予了拉布巴邦（Labubuang）的“魔术泰国官方经验”标题Ess Sirivan在参加时装周时还雇用了Labubu到Hermes Platinum Bag，进一步增加了Labubu的受欢迎程度。到2025年，Labubu开始以毁灭性的势头为全球消费市场流汗。诸如“位于洛杉矶清晨购买的生产线上的新闻”，“伦敦商店是因为比赛的竞争”，“ Lu Yifei，Labubu，牵着手”，“ Beckham发布了Labubu Xiao Qi Qi给了他的东西”，“ Wang Dongcheng的著名Labubu”和其他新闻。
虽然Labubu围绕着著名，但2024年的怪物收入超过了30亿元人民币，比2023年的3.68亿元人民币增长了726.56％。
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上海金融与经济学数字经济研究所副主任Cui Lili教授认为，Pop Mart已实现了其产品的知名度，并通过创建一个为年轻人而闻名的流行IP而形成了一种社会货币，然后成为流行的文化象征。如此受欢迎，流行，与盲箱业务模型结合使用，可以在一定程度上代表IP的潜在价值和维护，甚至使IP轨道流行。这种生态价值还评论股价。
但是，盲箱机制中的社会误解仍在吹嘘。根据四川省保护消费者权利和重庆消费者权利保护委员会的合并调查数据，赢得隐藏货币的可能性仅为0.69％，被指控利用消费者的“心理学”心理学。在杭州也有一个主要案例，初中生偷走了27,000元来购买隐藏的钱。
此外，时尚IP玩具的生命周期是行业的主要定律，Z一代的新鲜感平均仅持续2 - 3年。有许多热产品的例子从“现象的符号”到“过时的产品”。例如，在2022年期间北京冬季奥运会，宾登顿的数字供不应求，很难在市场上找到一个。但是，在冬季奥运会后的三个月内，BI的受欢迎程度，但买家跌倒了，消费者转向“下一个顶级流”。此外，诸如Onmyoji和Naogou之类的IPS之后，IPS之后仍未继续受欢迎。
流行音乐节自己的名人还显示出从顶级流掉下来的迹象。在该产品首次推出的几年中，莫莉（Molly）为Pop Mart的收入增长迅速增长，销售收入曾经成本超过总收入的40％以上。但是，随着时间的流逝，莫莉的销售在2024年的成本仅为16.1％。
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一方面，有一个IP产品周期，另一方面，全球流行音乐会的扩展仍然面临着挑战。尽管在2024年的海外收入增加了375.2％，但文化差异和本地业务仍然是巨大的哈蒙：韩国已经暂停了离线的S淡啤酒会因购买混乱；伦敦商店在购买战斗中爆炸了。
黄牛损失了钱，出现了假货
在许多地方的消费者保护委员会发布了提醒
令人惊讶的是，随着股票价格下跌，第二次手动产品的延长价格也崩溃了。此时跌倒二手产品价格的主要原因应该是正式补充。
6月18日，流行音乐集团Mart Labubu 3.0系列的胶弹性毛绒吊坠盒突然开始补充补给。 Labubu在二手市场中的贸易价格下跌，主题“ Labubu价格下跌”甚至在热微博搜索中跃升。
资料来源：微博屏幕截图
根据Qiandao App Data的数据，6月15日的原始价格为99元的“ Benyi” Labubu为4,607.4 yuan，平均交易价格为6月17日的平均交易价格为2,851.4 yuan。该平台在此系列中发布了一个提醒：可能会发生巨大变化，请花铁路。
它还抓住了先前从事库存Labubu的业务的黄牛。根据中国经济网络的说法，一些牛皮纸在一天中损失了一千元人民币。此前，许多铸材依靠该软件，该软件命令该软件实现毫秒急促购买Labubu，而大规模股票后的销售价格高出10-30倍。但是，随着Pop Mart补充的正式批量的越来越多，黄昏库存的逻辑失败并遭受了损失。
在这个消息下，北京买家最受赞扬的Punsa - “当我看到黄牛损失钱时，我比赚钱更加高兴”，并获得了389个赞。
黄牛队还根据新的补货政策立即确定了其方法，并开始拒绝接受预售的付款。
根据第一天（至今的财务太阳），引用了流行音乐会-Marty -Defense，Pop Mart产品复制不会S任何规律性如何，也将避免在一定程度上避免脱烫手的影响。流行音乐厅的工厂在广东省东瓜城专业。急剧增长的需求使压力流行。自春季庆祝活动以来，工人一直在寻求继续工作并扩大生产能力。
过去的热门销售会导致需要通过价格上涨的脱脂商来布米利的买家，甚至有些人甚至在商品流通期间购买假货。这些也是消费者最多抱怨的两个主要疼痛点。
6月18日，广州消费者保护委员会发布了一份文件，提醒您，购买Labubu时，您必须从官方渠道购买它，以防止从未知来源或个人网站上购买。
Labubu二手级额外的现象多次由CCTV和其他媒体命名。监管机构继续收紧盲箱的运营标准，例如上海requeIRES明显的可能性并限制了未成年人的消费。
此外，在许多地方，消费者保护委员会也有吸引力的Labubu的高保费现象。除了广州，许多地方的消费者保护委员会还发布了文件，以提醒消费者注意理性消费，防止黄牛的价格思考，并防止象征性的消费和诱人的决策。时尚玩具的本质是提供情感价值的消费品，而不是对日常生活的需求。在超高级溢价后面，可能有可能旋转并考虑缺乏商品价值的黄牛。时尚玩具的成本在于情感上的联系，而不是炒作气泡。
Imedia Consulting的首席执行官兼首席分析师张Yi还认为，流行音乐集的当前价格比仍然很高。对于此类Kuafter，随后对高价值的支持，或者新投资者的收入幅度可能是即将在将来相对脆弱。也就是说，由于某些干扰，它很容易导致重大变化，因此需要忽略这种情况。
根据最近几天的汤胡夏（Tonghuashun）数据，销售比以往任何时候都更加频繁，反映了市场上的基本情绪。
这是对政府，市场反应还是消费者投诉的纪念，这是投资机构（例如公共产品）的绝对相反的判断。流行音乐集的气泡确实被风吹动，其中包含的危险值得守望！
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